Krönika: Centralbankerna stimulerar
2013-05-20
April blev en månad med stark utveckling på de flesta finansiella marknader, där aktiemarknaderna hade övervägande positiv utveckling. Samtidigt sjönk marknadsräntorna, både i länder som uppfattas som mer säkra - som Sverige och Tyskland - och i mer osäkra sydeuropeiska länder. Dessutom minskade ränteskillnaderna mellan mindre och mer säkra emittenter.
Undantaget från den positiva utvecklingen är råvarumarknaderna. Råvarupriserna sjönk på bred front under månaden.
Denna utveckling är tvärs emot det vanliga mönstret de senaste åren. Tidigare har aktiemarknaderna tenderat att stärkas när konjunkturoptimismen ökat, vilket sammanfallit med stigande räntor i mer säkra länder, med krympande ränteskillnader, och med högre råvarupriser.
Men i april har konjunktursignalerna varit övervägande svagare än väntat. Så det är knappast ökad optimism som drivit marknaderna.
Att det är något annat än förväntningar om konjunkturen som påverkat marknaderna visar sig också av att det på aktiemarknaderna framför allt är defensiva sektorer som utvecklats starkt, som kraftbolag och telekomoperatörer. Mer konjukturkänsliga bolag inom energi-, råvaru- och industrisektorerna har däremot utvecklats svagt.
Så vad är det då som driver marknaderna? Enligt vår bedömning är det framför allt centralbankernas penningpolitik. Under våren har vi sett kraftfull penningpolitisk stimulans från världens centralbanker. Mest tydligt är detta i Japan, där den nye centralbankschefen Haruhiko Kuroda agerat kraftfullt för att försvaga yenen. Samtidigt har den amerikanska centralbanken Fed bekräftat att nollräntepolitiken och de månatliga stödköpen av obligationer fortsätter.
Och i slutet av april sänkte den europeiska centralbanken ECB styrräntan till 0,5 procent. Dessutom avslöjade ECB-chefen Mario Draghi att centralbanken överväger negativa inlåningsräntor. Även den svenska Riksbanken verkar ha mjuknat. Vid sitt senaste penningpolitiska möte reviderades inflationsprognosen ner och eventuella höjningar sköts på framtiden.
Sammantaget innebär centralbankernas agerande att räntorna på statsobligationer hålls artificiellt låga. Det innebär att placerare i jakten på avkastning överger obligationer för mer riskfyllda tillgångar som är mer rimligt värderade, som företagsobligationer och aktier.
Peter Gummesson
Ansvarig ränteförvaltare, Monyx Financial Group
Pressmeddelande 2013-05-08
2013-05-08
Stefan Åsbrink ny fondförvaltare på Monyx
Monyx värvar Stefan Åsbrink till kapitalförvaltningen och stärker förvaltningsteamet med en erfaren aktiv fondförvaltare. Han blir ny ansvarig fondförvaltare för aktiefonden Monyx Svenska Aktier.
"Vi är mycket glada att ha värvat Stefan till Monyx. Hans gedigna kompetens och erfarenhet kommer att vara till stor nytta för oss och våra fondkunder. Han blir ansvarig fondförvaltare för vår aktivt förvaltade aktiefond Monyx Svenska Aktier, som de senaste tio åren har haft en genomsnittlig årlig avkastning på cirka 10 procent. Stefan kommer dessutom att medverka i utveckling och förvaltning av kommande absolutavkastande fondprodukter", säger Mikael Kadri, CIO på Monyx.
Stefan Åsbrink har en bred bakgrund från sina tidigare befattningar som CIO på Valbay International S.A., Strategist och Hedge Fund Manager på DnB NOR Asset Management, CIO och Head of Global Asset Allocation på Skandia samt Senior Hedge Fund Manager på SEB Asset Management.
"Monyx är ett spännande bolag med ett förvaltat kapital på ca 24 miljarder kronor. Jag hoppas kunna bidra till fortsatt tillväxt för våra fondkunder och för bolaget", säger Stefan Åsbrink.
För mer information kontakta:
Peter Norman
Verkställande direktör
E-post: peter.norman@monyx.se
Mobil: 0733-92 94 55
Mikael Kadri
Chief Investment Officer
E-post: mikael.kadri@monyx.se
Mobil: 073-0728520
Ylva Klingvall
Kommunikationschef
E-post: ylva.klingvall@monyx.se
Mobil: 0708-31 08 65
Om Monyx
Monyx Financial Group AB är ett svenskt värdepappersbolag som står under Finansinspektionens tillsyn. Bolaget har sitt säte i Stockholm och bedriver också verksamhet i Umeå, Sveg och Mora. Monyx Financial Group är ett dotterbolag till det danska bolaget NewCap Holding A/S, som är noterat på Köpenhamns Fondbörs. Monyx Financial Group erbjuder sina kunder förvaltning av fondförsäkringar, pensionskapital och fonder genom Monyx Fondservice, Monetar Pensionsförvaltning och genom fondbolaget Monyx Fund. Gemensamt drivs vi av idén om att nå ut till alla människor och att hjälpa våra kunder med förvaltning av olika former av sparande. Monyx Financial Group AB har ca 100 medarbetare, ca 200 000 kunder och förvaltar ca 24 miljarder kronor. www.monyx.se.
Pressmeddelande
2013-04-15
IDEA, AIG och Factor har ingått avtal om ansvarsförsäkring för VD och styrelse
IDEA Arbetsgivarförbundet för ideella organisationer har idag tecknat en VD- och styrelseansvarsförsäkring med AIG Europe Limited i samarbete med försäkringsförmedlaren Factor Insurance Brokers. Avtalet gäller samtliga 1200 medlemsorganisationer och omfattar varje enskild medlem inom IDEA.
VD- och styrelseansvarsförsäkringen kommer att omfatta varje enskild medlem i IDEA och ska säkerställa att ledande befattningshavare och styrelsemedlemmar i IDEA:s ideella medlemsorganisationer har relevant försäkringsskydd.
"Alla aktörer inom civilsamhället har en styrelse och med det följer ett ansvar oavsett om föreningen är liten eller stor. IDEA:s ambition är att hjälpa IDEA-medlemmarna att sköta alla slags personalfrågor korrekt. I det viktiga och engagerade arbete som görs varje dag i våra ideella organisationer har det därför varit viktigt för oss att skapa trygghet i arbetet för medlemmarna. Det har vi nu, som första arbetsgivarorganisation, uppnått genom denna VD- och styrelseansvarsförsäkring", säger förbundsdirektör Monica Lysholm på IDEA.
"Jag är glad att ha bidragit till denna förmånliga gruppförsäkring för IDEA:s medlemmar", säger Claes Billing på Factor."
"Vi är väldigt glada att genom samarbetet med Factor tillhandahålla VD- och styrelseansvarsförsäkring till samtliga IDEA-medlemmar. Denna lösning tillför ett stort mervärde för medlemsorganisationerna och ett skydd anpassat till de risker som ledande befattningshavare löper i dagens samhälle", säger Kristofer Pohl, Marketing Development Manager på AIG Europe Limited.
För mer information kontakta:
Claes Billing, Senior Broker
Telefon: 08-6378710 E-post: claes.billing@factor.se
Monica Lysholm, Förbundsdirektör
Telefon: 08-762 6939 E-post: monica.lysholm@ideella.org
Om Factor
Factor Insurance Brokers AB är en försäkringsförmedlare med 25 medarbetare och är ett helägt dotterbolag till Monyx Financial Group AB. Sedan 2001 har har Factor hjälpt företag med att skräddarsy långsiktiga konkurrens-kraftiga försäkringslösningar inom både liv- och sakförsäkring. Dessutom har Factor tillstånd att förmedla fonder. Factor är en registrerad försäkringsförmedlare med tillstånd från Finansinspektionen. www.factor.se
Om IDEA
IDEA – Arbetsgivarförbundet för ideella organisationer – vänder sig till arbetsgivare som utan vinstsyfte bedriver ideell verksamhet. Bland våra 1 200 medlemmar finns Röda Korset, Rädda Barnen, Sensus, WWF och Fryshuset. www.ideella.org
Om AIG
AIG är ett varumärke under AIG Europe Limited. AIG Europe Limited är ett dotterbolag till American International Group, Inc (AIG). American International Group, Inc (AIG) är ett ledande internationellt försäkringsbolag med kunder i över 130 länder. AIG erbjuder service åt industrier, företag, organisationer och privatpersoner genom ett v de mest omfattande internationella nätverken tillgängligt bland försäkringsbolag i världen. AIGs stamaktier är listade på New York- och Tokyobörsen. www.aig.se
Läs detta pressmeddelande i PDF format
Italien bättre än sitt rykte
2013-04-11
Under det första kvartalet har de politiska och ekonomiska problemen i Sydeuropa åter givit sig till känna. Bakom den ökade osäkerheten ligger framför allt två händelser; problemen i det cypriotiska banksystemet (vilket jag dock lämnar därhän i denna krönika), samt det alltjämt oklara politiska läget i Italien.
Snart två månader efter valet står Italien fortfarande utan regering. De tre politiska blocken med vänsterns Pier Luigi Bersani, den evige Silvio Berlusconi och uppstickaren Beppe Grillo har inte lyckats komma överens och bilda regering. Trots president Giorgio Napolitanos ansträngningar tycks ett nyval rycka närmare, och en ny våg av politisk oro verkar stå för dörren.
Mot bakgrund av den politiska situationen är det kanske inte förvånande att den italienska aktiemarknaden tillhör de svagare hittills i år. Milanobörsen var ned drygt 5 procent under det första kvartalet. Mätt i svenska kronor är nedgången än större, drygt 8 procent.
Och som om den politiska oron inte vore nog dras Italien med långsiktiga problem, som hög statsskuld och omfattande byråkrati.
Men trots det är ändå frågan om den italienska ekonomin inte är bättre än sitt rykte. För även om den italienska statsskulden är relativt hög, så är det löpande budgetunderskottet relativt lågt. Enligt EU-kommissionen var budgetunderskottet 2,9 procent 2012. Det kan till exempel jämföras med Frankrikes underskott på 4,6 procent.
Och till skillnad från andra europeiska krisländer lider inte Italien av sviterna av en kredit- och fastighetsbubbla, som till exempel Spanien och Irland. Italienska hushåll är tvärtom överlag lågt belånade och med relativt höga förmögenheter.
Dessutom tyder flera ekonomiska indikatorer på att den italienska konjunkturen håller på att röra sig i rätt riktning, tvärtemot Europa som helhet.
Samtidigt är den italienska aktiemarknaden idag en av de billigaste i Europa, som exempel är det förväntade PE-talet för 2013 knappt 9. Och även om vi räknar med fortsatt politisk osäkerhet så framstår Italien alltmer som ett intressant placeringsalternativ.
Peter Gummesson
Ansvarig ränteförvaltare, Monyx Financial Group
Krönika mars 2013
2013-03-12
Har guldet förlorat sin lyster?
Det senaste dryga årtiondet har guld varit en fantasiskt bra investering. Medan aktiemarknaden sedan 2000 upplevt två dramatiska krascher, har guldpriset stigit stadigt. Faktum är att guldpriset stigit varje år sedan 2001 – 12 år i rad!
Från att ha varit en tråkig finansiell investering, som i princip utvecklats sidledes sedan början av 1980-talet, tog guldpriset fart i början av 2000-talet. Vad var det då som lockade finansiella placerare till guldet? En metall som egentligen inte har många andra användningsområden än till smycken? Och där placerare, till skillnad från traditionella tillgångsslag som aktier och obligationer, inte kan räkna med att få någon avkastning i form av räntor eller utdelningar?
Guld anses av sina förespråkare har egenskaper som gör det intressant som finansiell placering: För det första har guldpriset historiskt haft låg samvariation med andra tillgångsslag, vilket gör det intressant ur ett riskspridningsperspektiv. För det andra så ses guldet som ett skydd mot stigande inflation, eftersom guldets värde historiskt har varit stabilt mot den allmänna prisutvecklingen.
Men samtidigt har det stigande guldpriset i sig lockat till sig en ny kategori placerare; trendföljare som räknar med att guldpriset kommer att fortsätta att stiga. Detta samtidigt som nya finansiella innovationer som börshandlade fonder – ETF:er – har gjort det enklare för placerare att få tillgång till råvarumarknaden.
Och det är här det börjar bli farligt. När stigande priser i sig ses som ett bevis för att något är en bra investering, då är vi farligt nära en bubbla. Och tittar man på en graf över guldprisets utveckling så är den oroväckande lik hur det sett ut innan tidigare bubblor spruckit – med en närmast exponentiell prisutveckling de senaste åren.
Men nu finns det tecken på att trenden håller på att vända. Sedan oktober har guldpriset sjunkit med drygt 10 procent. Samtidigt börjar vi nu för första gången se stora flöden ut ur börshandlade fonder som placerar i guld.
Visst går det fortfarande att argumentera för guld som en finansiell placering. Men för den som vill skydda sig mot inflation finns det nog bättre alternativ i reala tillgångsslag som aktier.
Peter Gummesson
Ansvarig ränteförvaltare, Monyx Financial Group
Den risk du väljer idag kommer inte vara densamma i framtiden
2013-03-05
I en artikel i Investerarbrevet, Privata Affärer, intervjuas Johan Hinas och Mikael Kadri om Monyx riskstyrda förvaltningsstrategier som nyligen har lanserats. Strategierna har olika målrisk och sticker ut genom att förvaltningen är tydligt kopplad till investerarnas behov.
Läs hela artikeln här.
En risk, ett val i Monyx Spara 3-6
2013-01-21
Idag den 21 januari lanserar vi Monyx riskstyrda Strategifonder i Monyx Spara 3-6.
Det fina med våra Strategifonder är att det är risknivån som är utgångspunkten i förvaltningen av fonderna. Det är den förutbestämda förväntade risknivån som ska hållas och fördelningen mellan de olika tillgångsslagen görs för att på bästa sätt hålla den risknivån samtidigt som avkastningen optimeras.
Varför ska man välja att spara i Monyx riskstyrda strategifonder?
För kunden innebär våra strategifonder att han/hon får möjlighet att spara i en fond som skall ge maximal avkastning utifrån den risk som han/hon är villig att ta - alltså inte rekommendationer om en fond som tillhör en viss generation ex. 60-talist fonden där någon annan bedömt vilken risk man bör ta om man är född på 60-talet och sparar till sin pension. Med Monyx riskstyrda strategifonder får kunden tillgång till mer sofistikerade fonder än de ofta förekommande på marknaden. Dessutom rebalanseras fonderna vid behov - på så sätt vet kunden att han/hon alltid ligger med rätt riskexponering.
Vår nya behovsanalys hjälper till
En investering i fonder bör alltid föregås av en behovsanalys. Vår nya, genomarbetade behovsanalys hjälper kunden att hitta en risknivå som passar dem. Den innehåller frågor som tillsammans ger en bild av hur riskbenägen kunden är i sitt sparande. Utifrån resultatet föreslår vi en av våra riskstyrda strategifonder för placeringen. Men kunden kan givetvis välja en annan fond om det skulle vara mer passande.
Vad är våra strategifonder i Monyx Spara 3 - 6 för typ av fonder?
Monyx Spara 3 - 6 innefattar sex fonder med fyra risknivåer; risknivå 3 - 6. De är anpassade för ett långsiktigt sparande. Våra strategifonder i Monyx Spara 3 - 6 är direktinvesterande fonder i aktier, räntepapper och alternativa investeringar. Namnen på de sex fonderna är:
| Monyx Spara 3 | Monyx Strategi Trygghet |
| Monyx Spara 4 | Monyx Strategi Balanserad |
| Monyx Spara 5 | Monyx Strategi Världen |
| Monyx Spara 5 | Monyx Strategi Sverige/Världen |
| Monyx Spara 5 | Monyx Strategi Nya Marknader |
| Monyx Spara 6 | Monyx Strategi Offensiv
(Monyx Strategi Offensiv kommer att lanseras inom kort under kvartal ett 2013) |
Om du har några frågor hör gärna av dig till oss.
Med vänlig hälsning
Monyx Financial Group
Mikael Kadri
CIO
Notice to Shareholders - information till dig som äger fondandelar i Monyx Nordisk Småbolagsfond (Monyx Nordic Small Caps)
2012-12-11
Styrelsen i Fonden, i enlighet med (i) paragraf 29 av bolagsordningen för Fonden och (ii) bestämmelserna i Fondens prospekt (”Prospektet”), har beslutat att likvidera Delfonden med verkan den 21 december 2012 (”Likvidationsdatum”).
Delfonden likvideras på grund av att dess låga fondförmögenhet inte längre gör det möjligt att förvalta Delfonden på ett kostnadseffektivt sätt.
Fondandelsvärde per den 21 december 2012 kommer att bli det sista fondandelsvärdet för Delfonden.
Likvidationskostnader, uppstartskostnader samt revisionskostnader kommer att debiteras Delfonden och provisioner för dessa kostnader påverkar Delfondens fondförmögenhet från och med den 10 december 2012.
Intäkter från likvidationen kommer att betalas ut till andelsägare inom fem bankdagar efter Likvidationsdatum i enlighet med normal försäljningsprocess som beskrivs under stycke ”Försäljning” (Redemption) i Prospektet.
Utfärdande och köp av nya andelar i Delfonden upphör per den 10 december 2012 och försäljning samt konvertering av andelar är möjligt fram till Likvidationsdatum.
Intäkter som inte kan distribueras till andelsägare kommer att deponeras hos Caisse de Consignation till förmån för andelsägaren. Belopp som deponeras på detta sätt förverkas i enlighet med luxemburgsk lag.
I enlighet med rådande regelverk ska likvidationen av Delfonden vara fullbordad inom nio månader efter Likvidationsdatum, en period som kan förlängas efter regelmässigt godkännande.
Med vänlig hälsning,
Styrelsen Monyx Fund
Notice to shareholders Monyx Fund
Notice to Shareholders - information till dig som äger andelar i Monyxfonder
2012-11-08
Här följer huvuddragen, sammanfattade på svenska, av det Notice to Shareholders som skickats ut på engelska daterat den 5 november 2012. Nedanstående är en sammanfattning och är inte juridiskt bindande.
Bifogade informationsbrev handlar om:
I) Förändringar i avgiftsstrukturen för fonderna
Vi har beslutat att genomföra en förändring i avgiftsstrukturen, som dock inte påverkar den totala avgiften i respektive fond. Det är enbart fördelningen avde olika avgifterna som är förändrad och du som fondandelsägare betalar inte högre avgift än tidigare.
II) Förtydligande i fondbestämmelser som inte förändrarförvaltningen:
1. Monyx Strategi Sverige/Världen: Vi förtydligar att tillväxtmarknadsaktier kan utgöra en del av investeringarna i globala aktier.
2. Monyx Multifond Världen: Vi förtydligar att tillväxtmarknadsaktier kan utgöra en del av investeringarna i globala aktier.
3. Monyx Multifond Sverige/Världen: Vi förtydligar att tillväxtmarknadsaktier kan utgöra en del av investeringarna i globala aktier.
III) Ändringar i fondbestämmelserna som kan påverka förvaltningen:
1. I Monyx Strategi Nya Marknader är allokeringen mellan aktier och räntor något förändrad.
60 - 100 procent av fondförmögenheten ska över tid vara investerade i tillväxtmarknadsaktier och aktierelaterade instrument samt upp till 40 procent i räntebärande instrument. Fonden kan dock fortfarande allokera upp till 100 procent i antingen tillväxtmarknadsaktier och aktierelaterade instrument eller räntebärande instrument beroende på marknadsförhållanden.
2. I Monyx Strategi Världenär allokeringen mellan aktier och räntor något förändrad.
60 - 100 procent av fondförmögenheten ska över tid vara investerade i globala aktier, inklusive tillväxtmarknadsaktier, och aktierelaterade instrument samt upp till 40 procent i räntebärande instrument. Fonden kan dock fortfarande allokera upp till 100 procent i antingen globala aktier och aktierelaterade instrument eller räntebärande instrument beroende på marknadsförhållanden.
3. I Monyx Strategi Balanserad är allokeringen mellan aktier och räntebärande instrument något förändrad. 35 - 65 procent av fondförmögenheten ska över tid vara investerade i globala aktier, inklusive tillväxtmarknadsaktier och 35-65 procent i räntebärande instrument. Fonden kan dock fortfarande allokera upp till 100 procent i antingen globala aktier och aktierelaterade instrument eller räntebärande instrument beroende på marknadsförhållanden.
4. I Monyx Strategi Trygghet är allokeringen mellan aktier och räntebärande instrument något förändrad. 65 - 100 procent av fondförmögenheten ska över tid vara investerad i räntebärande instrument samt upp till 35 procent i globala aktier, inklusive tillväxtmarknadsaktier, och aktierelaterade instrument. Fonden kan dock fortfarande allokera upp till 100 procent i antingen globala aktier och aktierelaterade instrument eller räntebärande instrument beroende på marknadsförhållanden.
Ovanstående ändringar under punkterna I och II träder i kraft den 6 november 2012.
Ändringarna under punkten III ovan blir aktuella från och med den 6 december 2012.
Om du har några frågor vänligen skicka ett mail till monyxfund@monyx.se eller
ring +46 (8) 509 00 732.
Notice to shareholders Monyx Fund
Fondfusioner inom Monyx Fund
2012-08-08
Styrelsen för Monyx Fund har beslutat att fusionerna vissa av de fonder som finns i Monyx Fund med andra fonder i Monyx Fund enligt nedan:
Monyx Sverige Ränta
(Monyx Fund – Monyx Short-term SEK Interest Saving)
Monyx Sverige Obligation
(Monyx Fund – Monyx SEK Bond Index Saving)
Monyx Europa Ränta
(Monyx Fund – Monyx Short-term Euro Interest Saving) | Monyx Fund – Monyx Strategi Ränta |
| Monyx Fund – Monyx BRICA | Monyx Fund – Monyx Strategi Nya Marknader |
Monyx Europa Topp 50
(Monyx Fund – Monyx Euro Stoxx 50) | Monyx Fund – Monyx Global Opportunities |
Fusionerna kommer att ske den 21 september 2012.
Från den 13 augusti stänger de fusionerande fonderna (Sverige Ränta, Sverige Obligation, Europa Ränta, Monyx BRICA samt Europa Topp 50) för nya köp. Fram till 13 september har ni rätt att sälja innehavet i fonderna utan kostnad om ni inte accepterar fusionen.
Här finner ni all information ni behöver rörande fusionen samt de mottagande fonderna.
Förändringar i Monyx Sverige Topp 30
2012-08-03
Från och med den 1 september 2012 kommer fonden Monyx Fund – Monyx Sverige Topp 30 att vara en aktivt förvaltad fond istället för en indexfond. I samband med förändringen byter Monyx Fund- Monyx Sverige Topp 30 namn till Monyx Fund – Monyx Svenska Aktier.
Placeringsmålet är att skapa en långsiktig kapitaltillväxt genom ambitionen att välja de bästa aktierna i Sverige och Norden. Fonden kommer främst investera i svenska aktier, men har rätt att investera upp till 20 % i aktier och aktierelaterade instrument i Finland, Norge, Danmark och Island. Aktiv förvaltning till skillnad mot indexförvaltning ger förvaltaren möjlighet att vara mer selektiv, inte bara i vilka bolag som ska köpas utan också vilka som inte skall behållas. En indexfond har enligt sina restriktioner bara rätt att köpa de aktier som ingår i indexet för fonden. För Sverige Topp 30 som namnet antyder innebär det de 30 största bolagen på svenska börsen. Förändringen för fonden innebär att förvaltarna nu friare kan välja de aktier de anser har störst potential.
Styrelsen har även beslutat att ta bort beloppet för minsta insättning för fonderna Monyx Sverige Topp 30 (Monyx Svenska Aktier) samt Monyx Nordisk Småbolagsfond.
Om du har innehav i Monyx Sverige Topp 30 och inte godkänner ovan förändringar har du fram till 31 augusti rätt att sälja ditt innehav i fonderna utan kostnad.
Notice to shareholders Monyx Fund